មូលដ្ឋាន On-Chain Analysis
On-Chain Analysis ជាការវិភាគទីផ្សារ Crypto ដោយប្រើទិន្នន័យពិតប្រាកដដែលកត់ត្រានៅលើ Blockchain — ដូចជាចលនា Coin ចំនួន Wallet សកម្ម និងសកម្មភាព Whale (អ្នកកាន់កាប់ធំ)។ ខុសពី Technical Analysis ដែលមើលតែតម្លៃលើ Chart On-Chain Analysis អាចបង្ហាញអ្នកពី «អ្វីដែលកំពុងកើតឡើងពិតប្រាកដ» ក្រោមផ្ទៃទីផ្សារ។ មេរៀនកម្រិតខ្ពស់នេះនឹងណែនាំ Metric សំខាន់ៗ។
On-chain analysis studies the crypto market using real data recorded on the blockchain — such as coin movements, the number of active wallets, and whale (large holder) activity. Unlike technical analysis, which looks only at price on a chart, on-chain analysis can show you what is actually happening beneath the market surface. This advanced lesson introduces the key metrics.
ព្រោះគ្រប់ប្រតិបត្តិការ Crypto ត្រូវបានកត់ត្រាជាសាធារណៈលើ Blockchain យើងអាចវិភាគទិន្នន័យទាំងនោះដើម្បីយល់ពីអាកប្បកិរិយាអ្នកកាន់កាប់។ ឧទាហរណ៍ តើ Coin កំពុងផ្លាស់ចូល Exchange (ដើម្បីលក់) ឬចេញទៅ Cold Wallet (ដើម្បីកាន់រយៈពេលវែង)? នេះជាព័ត៌មានដែល Technical Analysis មិនអាចផ្ដល់បាន។
Because every crypto transaction is recorded publicly on the blockchain, we can analyze that data to understand holder behavior. For example, are coins moving into exchanges (to sell) or out to cold wallets (to hold long term)? This is information that technical analysis cannot provide.
Metric សំខាន់បំផុតមួយសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្ដើមគឺ Exchange Flow។ នៅពេល Coin ចំនួនច្រើនផ្លាស់ចូល Exchange (Inflow) វាច្រើនតែជាសញ្ញាថាអ្នកកាន់កំពុងត្រៀមលក់ — សម្ពាធលក់ (Bearish)។ ផ្ទុយទៅវិញ ពេល Coin ចេញពី Exchange ច្រើន (Outflow) ទៅ Cold Wallet វាបង្ហាញថាអ្នកកាន់ចង់រក្សាទុករយៈពេលវែង (Bullish)។
One of the most important metrics for beginners is exchange flow. When large amounts of coins move into exchanges (inflow), it is often a sign holders are preparing to sell — selling pressure (bearish). Conversely, when coins move out of exchanges (outflow) to cold wallets, it shows holders want to store long term (bullish).
Active Addresses (ចំនួន Wallet ដែលមានសកម្មភាពក្នុងមួយថ្ងៃ) បង្ហាញពីសុខភាព និងការប្រើប្រាស់បណ្ដាញ។ ចំនួនកើនឡើងបន្តបន្ទាប់ ជាទូទៅ Bullish។ Whales (អ្នកកាន់កាប់ Coin ចំនួនធំ) មានឥទ្ធិពលខ្លាំងលើតម្លៃ — ការតាមដានចលនា Wallet របស់ Whale អាចផ្ដល់សញ្ញាមុនអ្នកផ្សេង។
Active addresses (the number of wallets active per day) show the health and usage of a network. Steadily rising numbers are generally bullish. Whales (holders of large amounts) have strong influence on price — tracking whale wallet movements can give signals ahead of others.
| MetricMetric | អត្ថន័យMeaning | សញ្ញាSignal |
|---|---|---|
| Active AddressesActive Addresses | ចំនួន Wallet សកម្មក្នុងមួយថ្ងៃWallets active per day | កើន = សុខភាពបណ្ដាញល្អRising = healthy network |
| Whale TransactionsWhale Transactions | ការផ្ទេរ Coin ចំនួនធំLarge coin transfers | ចូល Exchange = ប្រុងប្រយ័ត្នលក់Into exchange = watch for selling |
| MVRVMVRV | ចំណេញ/ខាតអ្នកកាន់ជាមធ្យមAverage holder profit/loss | ខ្ពស់ = ថ្លៃ | ទាប = ថោកHigh = overvalued | low = undervalued |
MVRV (Market Value to Realized Value) ប្រៀបធៀបតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន ជាមួយតម្លៃមធ្យមដែលអ្នកកាន់បានទិញចូល។ MVRV ខ្ពស់ខ្លាំង មានន័យថាអ្នកកាន់ភាគច្រើនកំពុងចំណេញច្រើន (ទំនងលក់ចេញ — កំពូលទីផ្សារ)។ MVRV ទាបខ្លាំង មានន័យថាភាគច្រើនកំពុងខាត (ជាទូទៅ បាតទីផ្សារ — ឱកាសទិញ)។
MVRV (Market Value to Realized Value) compares the current market price to the average price holders paid. Very high MVRV means most holders are in large profit (likely to sell — a market top). Very low MVRV means most are at a loss (usually a market bottom — a buying opportunity).